不频繁交易股票
第 5 章 · 第 15 条 · 不要浪费钱
- 花的钱
- 0 元
- 花的时间
- 少
- 需要的毅力
- 些
- 收益量级
- 大
- 衡量口径
- 金钱
说人话
美国 6.6万个账户的数据里，买卖最频繁的那一组平均每年只赚 11.4%，同期整个市场是 17.9%。差的这 6 个多百分点，几乎全被买卖时付掉的手续费吃掉了。不算这些费用的话，两组赚得其实差不多。手一动，钱就少。
收益
这项研究看的是 66,465 个美国折扣券商的家庭账户，时间是 1991 到 1996 年。交易最频繁的那一组，年化收益 11.4%，也就是平均每年赚 11.4%。同期整个市场是 17.9%，平均一个家庭是 16.4%。平均一个家庭一年的换手率是 75%，也就是一年里把手上的股票换掉了四分之三。频繁交易的那组和不频繁的那组，毛收益差别很小。毛收益就是扣手续费之前赚到的钱。所以差距主要来自买卖时付掉的交易成本（美国，1991 到 1996 年）
备注
这份数据是美国 1990 年代的。A 股的佣金和印花税结构和它不一样，但「换手越高、到手收益越低」这个道理是一样的。不构成投资建议。
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